Según Fitch, Fitch el desafío financiero de CAP será importante, ya que deberá financiar extensiones de vida minera desde fines de 2027 y, al mismo tiempo, evaluar oportunidades de crecimiento sin agregar presión adicional a sus indicadores financieros. Según la clasificadora, el apalancamiento neto llegó a un máximo cercano a 3,2 veces al cierre de 2025 y luego promediaría 2,7 veces entre 2026 y 2027, lo que deja una holgura limitada para una agenda de inversión más agresiva. Con todo, los próximos trimestres serían mejores para la compañía, que se beneficiaría de un balance más ordenado y mejores rendimientos operacionales.

Según BCI Corredor de Bolsa, CAP lograría US$582 millones en Ebitda este año y US$635 millones el próximo, con márgenes de 31,1% y 32,9%, respectivamente. La corredora prevé que los ingresos consolidados de CAP bajen 2,9% en 2026, hasta US$1. 874 millones, antes de recuperarse a US$1.

930 millones en 2027. En minería, los ingresos estimados pasarían de US$1. 518 millones en 2025 a US$1.

439 millones en 2026. Los volúmenes despachados de hierro se mantendrían prácticamente planos, en 15,1 millones de toneladas, para luego subir a 16 millones de toneladas en 2027. En costos, BCI estima que el cash cost del hierro será de US$56 por tonelada en 2026 y de US$52 por tonelada en 2027, debido al término de la explotación del macizo de alta ley encontrado a fines de 2025, el regreso a una etapa de mayor remoción de material estéril y el efecto del petróleo sobre los costos de producción minera.

La amenaza africana El cambio de calidad en la oferta global muestra a África como un competidor directo para el hierro de CAP hacia el futuro. En el mercado advierten que el yacimiento de Simandou, en Guinea, podría convertirse en un competidor directo para los productos de alta ley de la compañía. El proyecto aportaría 120 millones de toneladas de mineral de hierro, con una ley de 65% a 67%, en una industria de 2.

100 millones de toneladas, lo que para el BCI sería un “game changer” en el mercado. Un factor que compensaría al negocio minero, dicen analistas que siguen a la acción, sería el negocio de tierras raras, que ya representa casi US$ 200 millones en la valorización de la compañía, a través de Aclara Resources, el Módulo Penco y Real Alloys.